Nebius wil 40 tot 45 miljard dollar investeren in datacenters, vooral met geld van klanten

Nebius, een bedrijf dat rekenkracht voor AI verhuurt via de cloud, wil in 2027 tussen de 40 en 45 miljard dollar investeren in nieuwe datacenters en apparatuur. Dat is genoeg voor meer dan 1 gigawatt aan extra capaciteit, gemeten in de hoeveelheid stroom die de nieuwe computers samen gebruiken. Het bedrijf maakte de plannen bekend bij zijn cijfers over het derde kwartaal.

Het opvallende is hoe Nebius dat wil betalen. Volgens het bedrijf komt 75 tot 85 procent van het geld uit vooruitbetalingen van klanten en uit leningen met de machines en klantcontracten als onderpand. Klanten betalen dus al voor rekenkracht die nog gebouwd moet worden.

Klanten betalen vooruit

In het derde kwartaal sloot Nebius contracten met een totale waarde van 12 miljard dollar. Bij die contracten dekken de vooruitbetalingen alle bijbehorende bouwkosten. Bij de contracten uit het tweede kwartaal was dat nog 50 tot 60 procent. Onder meer Microsoft en Meta betaalden flink vooruit.

De omzet in het derde kwartaal was 980,8 miljoen dollar, bijna zeven keer zoveel als een jaar eerder. Nebius maakte nog 37,5 miljoen dollar verlies. Voor 2027 verwacht het bedrijf 12 tot 13 miljard dollar omzet, ongeveer vier keer zoveel als in 2026, en in het laatste kwartaal van 2027 voor het eerst quitte te spelen vóór belasting: dan zijn inkomsten en kosten even groot.

Vertraging door de stroomvoorziening

Niet alles loopt volgens plan. Een datacenter in Vineland, in de Amerikaanse staat New Jersey, loopt maanden achter. Microsoft huurt daar rekenkracht onder een contract van maximaal 19,4 miljard dollar. Iets meer dan de helft van die capaciteit komt naar verwachting eind 2026 beschikbaar, de rest in de eerste helft van 2027. Daardoor verwacht Nebius voor 2026 een omzet aan de onderkant van de eerder genoemde 3 tot 3,4 miljard dollar.

De oorzaak zit in de stroom. De beheerder van de locatie, DataOne, bouwde de tijdelijke gasgeneratoren sneller af dan gepland, terwijl de brandstofcellen van Bloom Energy nog worden geplaatst. Dat zijn kasten die stroom maken uit gas zonder het te verbranden. De toezichthouder van New Jersey gaf de locatie eerder een boete van 1,1 miljoen dollar voor generatoren zonder vergunning. Volgens Nebius is er geen capaciteit geannuleerd en heeft Microsoft meegedacht over de nieuwe planning. Het contract geeft Microsoft wel recht op een vergoeding bij te late levering.

Wat betekent dit voor de weg naar de singulariteit?

Het geld lijkt voor rekenkracht steeds minder het probleem. Klanten zoals Microsoft en Meta willen zo graag capaciteit dat ze betalen voordat het gebouw er staat. Voor een bouwer als Nebius is dat gunstig: hoe meer klanten vooruitbetalen, hoe sneller het kan uitbreiden zonder zelf eerst alles te lenen. En wie als eerste levert, wint de klant, dus concurrenten moeten mee in hetzelfde tempo.

Het verhaal uit Vineland laat zien waar de rem dan komt te zitten: bij stroom en vergunningen. Als die lijn doorzet, wordt een eigen stroombron naast het datacenter, zoals de brandstofcellen in New Jersey, net zo belangrijk als de chips erin. Dat dwingt bouwers om veel eerder met energie bezig te zijn. Lukt dat, dan komt er niet alleen meer rekenkracht voor betere AI-modellen, maar ook een flinke duw voor nieuwe manieren om stroom op te wekken, waar uiteindelijk iedereen van profiteert.

Wat is de technologische singulariteit? Lees de uitleg →